Bula AI de pe bursa chineză s-a spart deja: indicele tech a pierdut 40% în mai puțin de patru luni
Indicele STAR50 de la Shanghai, care reunește companii de AI și semiconductori, a scăzut cu circa 40% de la vârful din iunie și a șters aproximativ 480 de miliarde de dolari din valoarea de piață, arată o analiză Reuters. Favoritele investitorilor mici, precum Unitree, au pierdut jumătate din valoare, în timp ce bursa americană a scăzut doar ușor.
În timp ce investitorii din întreaga lume se întreabă dacă acțiunile companiilor de inteligență artificială sunt într-o bulă, în China bula s-a spart deja, potrivit unei analize publicate de Reuters luni, 26 octombrie. Indicele STAR50, care urmărește cele mai mari 50 de companii de pe segmentul tehnologic al bursei din Shanghai, multe dintre ele firme de AI și semiconductori, a scăzut cu aproximativ 40% în mai puțin de patru luni. Reuters estimează valoarea de piață pierdută la circa 480 de miliarde de dolari.
Datele de piață confirmă amploarea căderii. Indicele a închis la 2.207,86 puncte pe 30 iunie, maximul primului semestru, și a ajuns la 1.329,19 puncte pe 19 octombrie, o scădere de aproape 40%. Indicele larg al marilor companii chineze a coborât cu circa 20% față de maximele din iunie. Prin comparație, notează Reuters, Nasdaq de la New York, tras în jos de acțiunile americane de AI, este doar cu aproximativ 6% sub recordul atins acum trei săptămâni.
Nu a existat un singur declanșator al vânzărilor, au spus traderii pentru Reuters. Ei au indicat prețurile foarte mari, facturile fiscale și riscul ca Statele Unite sau alte țări să interzică echipamentele chinezești în centrele de date. Miza este uriașă: potrivit Goldman Sachs, acțiunile legate de AI reprezintă 42% din valoarea de piață și 57% din tranzacțiile cu acțiuni chinezești listate pe continent (A-shares) și la Hong Kong (H-shares), o piață dominată de investitori mici.
Cele mai populare titluri au fost lovite cel mai tare. Producătorul de roboți Unitree, a cărui listare a fost suprasubscrisă de 8.000 de ori de investitorii individuali, a pierdut aproximativ jumătate din valoare de când a intrat la tranzacționare, în august. Producătorii de cipuri MetaX și Moore Threads, care au urcat cu 700%, respectiv 400% la debutul de anul trecut, s-au înjumătățit și ei din iulie, iar producătorul de memorii CXMT a pierdut peste un sfert din valoare în ultima lună. Producătorii de componente optice Zhongji Innolight și Eoptolink au scăzut cu circa 60% față de maximele din vară, în parte pentru că Washingtonul se pregătește să le interzică livrările către centrele de date americane.
Evaluările rămân ridicate. STAR50 se tranzacționează la circa 100 de ori câștigurile anterioare ale companiilor, față de aproape 250 la vârf, în comparație cu aproximativ 30 pentru Nasdaq 100. „Ce se întâmplă acum va opri multe dintre companiile care încearcă să se listeze”, a declarat pentru Reuters Hong Hao, director de investiții la Lotus Asset Management din Hong Kong. Prăbușirea încurcă și planurile Beijingului de a construi o piață în creștere lentă și stabilă („slow bull”), care să atragă economiile populației către acțiuni.
Nu toată lumea este pesimistă. Goldman Sachs păstrează Innolight și CXMT pe o listă revizuită de acțiuni chinezești de AI recomandate, iar strategul BNP Paribas William Bratton a spus că piața oferă oportunități de cumpărare pentru investitorii prudenți. Autoritatea chineză de reglementare a pieței de capital nu a răspuns imediat la întrebările Reuters.